恆生指數自上月初高位26387轉頭回挫，兩個月來持續拾級而下，上週跌至長期升軌附近始能稍為喘定，最終全週共挫618點，跌幅約2.8%，每天平均成交輕微回升返至640億。

 

油價屢創新高，黃金及其他商品價格也高企不下，通貨膨脹經已成為全球國家的公敵。美國本來極需加息以支持美元轉弱為強，並控制通脹避免進一步惡化，無奈樓市崩潰及金融信貸危機火頭未熄，故此議息結果也只能維持息率不變。另一方面，歐洲央行則無可避免要提高利率，顧不得歐元過強削弱出口的能力，也需致力壓制通脹。美股拋風轉烈，市場已有共識，認為惡熊已把老牛吞噬。

 

港股在中美兩面夾擊下弱勢畢逞，且有資金流走的跡象，拆息回升更令銀行迫得紛紛提高新造樓宇按揭息率，樓市也因此大為轉靜。恆指長期升軌正備受考驗，本週需視乎會否破軌而下採取適當的應市策略：假若上週低位能力保不失，可試行候低累積好倉，若最終破軌便止蝕。否則可繼續造淡，尤其如首季低位也跌破，更可全力追沽，博兩萬點關失守後或會出現恐慌性拋售。