【東方日報專訊】恒指剛於上周五跌穿20,000點心理關口，有「港股大好友」之稱的前瑞銀港股策略員陸東，昨日隨即在一個投資講座上大派「定心丸」。陸東認為港股已跌近今年低位，並預測明年港股以「低、高、高」形式運行，恒指合理值為27,500點，更強調港股並未步入熊市。
原本為瑞銀香港研究、策略及產品部主管的陸東，於今年八月轉任為瑞銀外部顧問。陸東於年初預測港股今年以「低、高、低」形式運行。他昨日解釋，今年初恒指低見20,500點水平，之後反彈至約26,400點，最近再跌至20,000點附近，配合他的預測，更表示現已相當接近今年低位。
供不應求 睇好樓市
展望明年港股，陸東認為最大風險是中資股盈利狀況，以及美國次按問題。「美國次按問題進一步深化和廣化，可能影響明年股市。靠人為地壓低息口算是感冒藥，但美國身患癌症，感冒藥根本救不到癌症。」陸東認為，美國息口已經見底，配合盈利預測數字，預測明年恒指合理值27,500點，市盈率約15.7倍，但未來會按情況調整預測。
陸東特別提到滙控（00005）的投資價值。「按每年派息7厘，三年已有約20%，只要滙控能將盤數修正到○七年水平，股價料可上升50%。」他表示，現價買入滙控，三年後回報率料達80%，更指目前滙控估值非常吸引。
陸東對樓市前景樂觀，他認為目前已是樓市最差的時期，並指出未來兩年只有約10,000個住宅單位供應，貨尾單位亦只有約4,000個，供應不足的情況較九七年樓市高峰期還嚴重。需求方面，在負利率、供樓負擔比率只是約50%，以及失業率料維持在3%水平下，相信對樓市有一定需求。
另陸東看淡澳門樓市前景。「未來兩至三年澳門要洗太平地，類似七三年香港的情況，未來三年投資澳門房地產有九成機會輸錢，如果有貨就要走。」陸東表示，澳門樓市將出現供應過剩情況，而且樓價已經超出市民負擔範圍，預料樓價將要大幅下調。
同行唱對台睇淡後市
不過，對於陸東指恒指已近今年低位，富昌證券總經理藺常念表示：「去年陸東就未錯過，但今年他亦都無中過，太樂觀喇！」他指出，油價高企如同颱風橫掃全球，全球經濟大受影響，至今仍未能夠收拾殘局，相信今年恒指還要再下跌約5%至10%。不過，藺常念對明年港股走勢較陸東樂觀。他料港股明年將見反彈，恒指可重返30,000點。
恒指上周五收19,933點，較去年31,958點歷史高位回落近38%。陸東強調，港股尚未步入熊市，明年會以「低、高、高」形式運行。熊市需具備銀行收緊借貸及企業盈利倒退兩大條件，但目前並無以上情況。第一上海證券市場策略員葉尚志認為，恒指尚存下調空間。另葉尚志和藺常念均表示，港股由高位回落逾30%已可界定為熊市。
港股ADR重越二萬關
美股上周五倒升收市，港股美國預託證券（ADR）普遍上升，當中滙控及中移（00941）均較港股收市升近1%，分別折合港元收報118.4元和82.66元。若以ADR收市價推算，恒指料可高開約200點，收復20,000點心理關口。
|
